Halvvägs in i finanskrisen är det många som undrar över värderingar på fastighetsbolag.
Är det dags att köpa eller ska man fortsatt vänta på bättre köpläge? Låt oss ta en titt på några av de faktorer som påverkar bostads- och fastighetspriserna på lång och kort sikt.
Var står boräntorna idag?
Dagens bostadsräntor kommer inte att bli så mycket lägre. Förmodligen har vi nått botten. Detta talar för en lägre värdering av fastighetsbolag än den som finns idag.
Hur är tillgången på bostäder?
Det råder fortsatt brist på bostäder i många svenska städer. För kommersiella fastigheter är läget annorlunda. Andelen lokaler som står tomma har ökat kraftigt under 2009 och förväntas öka till mitten av 2010.
Befolkningstillväxt?
Det råder en svagt ökad befolkningstillväxt som inte borde påverka fastighetssektorn nämnvärt på kort sikt.
Skatter för fastigheter och aktier
Inget tyder på förändringar i de svenska skatterna inom detta område.
Psykologi
Media börjar bli allt mer negativ till den höga värderingen av bostäder. Det bör finnas en stor fallhöjd och förväntningarna pekar allt mer neråt.
Arbetslöshet
Antalet arbetslösa kommer att stiga väldigt kraftigt i år och en ökad takt av arbetslöshet förväntas efter sommaren.
Inkomst och valutakurs
Reallönerna har i princip legat stilla för de flesta yrkesgrupper. Samtidigt har den svenska kronan fallit över 20 % det senaste året.
Värderingar för fastighetsbolagen
Det är stor skillnad mellan olika bolag. Framför allt rekommenderar vi att köpa fastighetsbolag som är mer inriktade på bostäder än kommersiella lokaler. Arbetslösheten och konjunkurnedgången slår nämligen mycket hårdare mot kommersiella fastigheter.
JM, med ett P/E tal under 5, ser vi som klart undervärderad på 2-5 års sikt. Bland de mindre attraktiva fastighetsaktierna hör t. ex Hufvudstaden med ett P/E på 19,48.
Alternativ till fastighetsaktier?
Några alternativa investeringar till fastigheter och fastighetsaktier kan annars vara valutahandel, råvaruhandel, viner eller konst. Dessa branscher klarar sig traditionellt mycket bättre än aktier under konjunkturnedgångar och kan även fungera som en hedge mot inflation.
Notera: Du bör på inget sätt beakta något som skrivs på Lokaler.nu som köpråd. Diskutera med din ekonomiska rådgivare om du funderar på att investera i aktier, optioner eller valuta.